La caída de las facturas de electricidad y del dólar son los principales factores que han impulsado la inflación a la baja. Sin embargo, el agravamiento de la recesión económica solo debería afectar los índices de precios a partir del segundo semestre, según economistas entrevistados por Agência Brasil. Los expertos mantienen su pronóstico de que, a pesar del descenso, la inflación cerrará 2016 por encima del centro objetivo por segundo año consecutivo. Ayer (8), el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE) anunció que la inflación oficial, medida por el Índice Nacional Amplio de Precios al Consumidor (IPCA), cerró marzo en el 0,43%, la tasa más baja para ese mes desde 2012.
En el período de 12 meses, el índice se sitúa en el 9,39%, por debajo de los dos dígitos por primera vez desde octubre. Según los expertos, la caída de la inflación ya se esperaba, tras alcanzar un máximo del 10,71% en los 12 meses que concluyeron en enero. «El factor principal es el fin del impacto de los aumentos de precios de los combustibles y la energía. Esto se debe a que los precios regulados representan una cuarta parte de los índices de precios oficiales», explica el economista André Braz, responsable del Índice de Precios al Consumidor Semanal (IPC-S) de la Fundación Getulio Vargas (FGV). Según Braz, la caída del dólar también afecta a la inflación, aunque en menor medida.
Sin embargo, el agravamiento de la recesión aún no ha afectado a los índices. «Los precios de los bienes duraderos aún no han comenzado a bajar. Los precios de los servicios gratuitos han dejado de acelerarse, pero siguen subiendo. Solo cuando estos precios comiencen a bajar para atraer a los consumidores podremos decir que la recesión contribuye a la caída de la inflación», afirma. Por encima del objetivo. Para el economista de la FGV, solo a partir de junio hay posibilidades de que la retracción de la actividad económica ayude a reducir la inflación. Con el cambio de bandera en la factura energética, Braz estima una reducción del 7,4% al 7,2% en la expectativa de inflación según el IPCA para este año.
La estimación es ligeramente más optimista que la de las instituciones financieras, que proyectan una tasa de inflación oficial del 7,28% en 2016, según Boletim Focus, una encuesta semanal publicada por el Banco Central. Marcos Sarmento Melo, profesor de finanzas en Ibmec en el Distrito Federal, dice que aún es difícil precisar un porcentaje de la tasa de inflación oficial que cerrará el año. Sin embargo, aconseja a los consumidores no dejarse engañar por la caída de los precios. "Incluso con la recesión y la caída del dólar actuando para contener la inflación, este proceso solo comenzará a sentirse en los próximos meses. El hecho es que la inflación sigue siendo alta y tiene una buena probabilidad de cerrar por encima del techo objetivo [del 6,5%]", advierte. Para Melo, existe la posibilidad de que la caída del dólar, que cayó un 10,2% en marzo y un 0,15% en abril, sea solo temporal. "Si el Banco Central de EE. UU. sube las tasas de interés y China continúa desacelerándose, el tipo de cambio volverá a verse presionado al alza.
«Los efectos de la crisis política en el dólar ya están descontados [incorporados en las expectativas], y el entorno externo no es favorable», advierte. Los consumidores perciben poco impacto. A pesar de la caída de la inflación, los consumidores aún perciben poca diferencia en sus bolsillos. «Los precios de algunos alimentos han bajado, pero siguen siendo más altos que el año pasado. Noté una reducción en el valor de mi factura de electricidad, pero nada significativo», afirma el funcionario George Wellington Gouvea, de 57 años.
Incluso con la reciente reducción de precios de los alimentos, el subgrupo de alimentos y bebidas ha acumulado un aumento del 13,27 % en 12 meses, según el IBGE. Para quienes han visto su presupuesto reducido en los últimos meses, la inflación continúa erosionando el poder adquisitivo. "Los precios solo han subido, y mi factura de la luz, en mi caso, se ha mantenido igual", dice Fábio Rubens, desempleado de 35 años. Creuza Medeiro Gomes, jubilada de 68 años, aún no ha notado una bajada en los precios de los alimentos. "Todavía es difícil llenar la despensa. Hay gente pasando hambre. Mi factura de la luz aún no ha bajado", afirma.
Examen – 09/04/2016
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